（原标题：财务数据是经营的结果）

其实大家都清楚，财务数据是经营的结果，但很多人难免忍不住从结果反推，我们结合几个案例，一起探讨学习。

一

爱马仕的birkin，1984-2023，一些资料显示近40年价格年化增长4.8%，比通胀高了大约1.5%左右。

能否得出爱马仕包包具备不错的投资价值的结论？

二

前几天某大V说：

$贵州茅台(SH600519)$ 二季度的系列酒实现收入72.11亿元，同比增长42.52%；其它白酒公司看到这个数字估计头大。茅台光系列酒都快赶上$泸州老窖(SZ000568)$ 的收入了，还以这么快的速度增长，经济下行，千元以下的市场就那么大，茅台系列酒增长吃的全是其它白酒公司的市场哈。

请问为什么这个说法是纸上谈兵？

三

来看一则新闻：

有博主爆料奔驰车机上线高德地图红绿灯倒计时功能：1988元订阅三年。

在另外一个平行宇宙中有一场会议正在举行：

服务服总裁：我们上线的这个红绿灯倒计时功能、订阅率不太理想。

销售副总裁：这个功能手机上早就有了，还是免费的，上线的时候我就说过了，我们也应该免费，你们看，是不是让我说中了，没人订阅。

薪资和股价挂钩的CEO：那好，下个车机版本取消免费的手机互联功能，车主们想要用红绿灯倒计时功能就只能订阅我们的服务了。另外我们对外宣布，从造车公司转型为Car As A Service公司，是华尔街最喜欢的商业模式。

如果只看这项决策后的财报进行投资，你觉得是赚钱还是亏钱？

四

讲个已经发生的案例，过去几年$Meta(META)$ 的经历大家都知道，收入、利润增速大幅放缓，股价自然也大跌，那时候公司正在做什么呢？Story变现效率见顶，Reels正在发展用户尚未开始变现。公司也跟大家讲：这种青黄不接过去在Story上发生过，我们有成功的将Story货币化的经验，我们对未来Reels货币化很有信心。

如果不是对已经发生的结果——财务数据——太过恐惧，股价也不会跌到这么低。

请问从这个已经发生的案例中，我们能学到什么？

五

我讲过两次，上调腾讯的预期利润率。

结合腾讯的经营行为分析，请问我的观点对吗？为什么？

六

阿里这次的财报，对于这个经营结果，有满意的，有不满意的，结合阿里自蔡、吴组合上任以来的经营行为，请留下你的看法。

免责声明：

本文内容是基于当前信息撰写，不保证该等信息的准确性和完整性。本文所载的资料、工具、意见及推测只提供给本文所针对的阅读对象作参考之用，在任何情况下并不视为或被视为投资操作的建议。在任何情况下本公司/本人不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失承担任何责任。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本文进行任何有悖原意的引用、删节和修改。